Флаг Горностаевского СП разработан М.Шелковенко и утвержден Решением Совета депутатов МО Горностаевское СП от 13 апреля 2017 года № 11 "Об утверждении символики муниципального образования – Горностаевское сельское поселение Михайловского муниципального района Рязанской области". Флаг внесен в Государственный геральдический регистр РФ под № 11454.

2.1. Описание ФЛАГА:
"Прямоугольное синее полотнище с отношением ширины к длине 2:3, имеющее вдоль древка вертикальную жёлтую полосу шириной 1/4 длины флага, в верхней части которой помещено изображение старинной зеленой княжеской шапки с черной опушкой, над которой – желтое украшение («городок») с синим самоцветом. На основной части полотнища вверху изображены фигуры из герба муниципального образования: два белых расторгнутых и распростертых вниз крыла над наполовину видимым внизу желтым солнцем без изображения лица, изображенным вплотную с нижним краем полотнища, на диске которого – синий стоящий к древку и обернувшийся горностай с поднятым хвостом".

Для справки приведем описание и обоснование герба.

2.1. Геральдическое описание ГЕРБА:
«В лазоревом поле вверху - серебряный расторгнутый и распростертый вниз лёт (орлиные крылья), а внизу - золотое возникающее в оконечности солнце без изображения лица, диск которого обременен лазоревым стоящим и обернувшимся горностаем с поднятым хвостом. В золотой вольной части со скругленным внутренним углом - старинная зеленая княжеская шапка с черной собольей опушкой и золотым украшением («городком») с лазоревым самоцветным камнем. Щит увенчан муниципальной короной установленного образца».
2.2. Толкование символики ГЕРБА:
ГЕРБ представляет собой лазоревый геральдический щит (лазурь – синий , голубой цвета, символ красоты, мягкости, величия, верности и безупречности), в котором вверху помещен серебряный (серебро из христианских добродетелей означает чистоту, надежду, правдивость и невинность, а из мирских свойств – благородство и откровенность) расторгнутый и распростертый вниз лёт (орлиные крылья), воспроизводящий фигуры из герба Михайловского муниципального района в знак принадлежности к нему поселения. Внизу в щите изображено золотое возникающее (видимое наполовину) солнце без изображения лица (золото означает христианские добродетели - веру, справедливость и милосердие , а также и мирские качества - могущество, знатность, постоянство, а также богатство), напоминающее о наименовании административного центра поселения – поселка Заря; на солнечном диске изображен лазоревый стоящий и обернувшийся горностай с поднятым хвостом, говорящий о наименовании сельского поселения.
В знак региональной принадлежности Горностаевского сельского поселения к Рязанской области , в соответствии с законом Рязанской области «Об официальной символике в Рязанской области» от 07.03.2012 № 09-ОЗ, в правом верхнем углу щита (левом от зрителя) помещена золотая вольная часть (специальный прямоугольник площадью от 1/9 до 1/4 гербового щита) со скругленным внутренним углом с изображением на ней старинной зеленой княжеской шапки, венчающей голову князя в гербе Рязанской области; шапка имеет черную соболью опушку, над которой - золотое украшение ("городок") с лазоревым самоцветным камнем, означающим принадлежность сельского поселения к Михайловскому муниципальному району. Венчающая щит золотая корона с тремя видимыми заостренными зубцами обозначает административный статус муниципального образования как сельского поселения.

По сообщению В. Пермякова