До 2017 года существовало городское поселение г. Изобильный в составе Изобильненского муниципального района. С 2017 года Изобильненский МР преобразован в Изобильненский городской округ. Все муниципальные образования бывшего Изобильненского МР упразднены.

Положение о флаге Изобильного утверждено Решением Совета города Изобильного от 27 августа 2010 года №401 "Об официальных символах города Изобильного Ставропольского края". Согласно тексту Положения:

"3.1. Описание флага города Изобильного:
"Флаг представляет собой прямоугольное белое полотнище с соотношением 2:3, с голубой и красной полосами вдоль древка по 1/5 ширины флага. В центре белой части полотнища помещено изображение герба города Изобильного» (приложение к настоящему Положению).
3.2. Обоснование символики флага города Изобильного.
Флаг города Изобильного разработан на основе герба, который языком символов и аллегорий отражает культурные, исторические и экономические особенности города Изобильного.
Символика фигур флага многозначна:
черная шестерня - символ развивающейся индустрии;
золотые пшеничные колосья - традиционный символ высоких урожаев;
цифры серебром - год основания Изобильного.
Белый цвет (серебро) - символ чистоты, совершенства, мира и взаимопонимания.
Голубой цвет - символ чести, красоты и добродетели.
Красный цвет - символизирует труд, жизнеутверждающую силу, мужество, праздник, красоту.
Желтый (золото) символ богатства, стабильности, уважения, великодушия. Чёрный цвет - символ мудрости, скромности, вечности бытия".

По сообщению Б.Вольфова