Флаг МО "город Костерево" утвержден Решением Совета народных депутатов города Костерево от 16 мая 2008 года №31/4. Описание флага:

"3. Описание и обоснование символики флага города Костерёво
3.1. Описание флага города Костерёво:
«Прямоугольное красное полотнище с отношением ширины к длине 2:3, несущее в середине изображение двух белых стилизованных ткацких челноков и желтой дубовой ветви, переплетенных друг с другом».
3.2. Обоснование символики флага города Костерево.
Город Костерево сравнительно молод. В 1981 году рабочий поселок, возникший при строительстве в 1861 году железной дороги, и служащий перевалочной базой для стекольного производства, расположенного в Московской губернии, получил статус города. Свое название рабочий поселок получил по фамилии известного стекольщика И.И.Костерева, много сделавшего для развития поселка: построил здание железнодорожной станции, почту, жилые дома.
В 1984 году в рабочем поселке была организована кустарная мастерская по изготовлению деревянных деталей для текстильных машин. Позднее мастерская стала фабрикой, выпускавшей шпули, веретена и катушки. В советское время на базе этой фабрики был создан комбинат технических пластмассовых изделий (комбинат имени Коминтерна), снабжавший своей продукцией текстильные предприятия СССР и многих стран мира. Всё это символически отражено в гербе ткацкими челноками.
Дубовая ветка в гербе города символизирует многочисленные леса вокруг Костерёво. Заклязьменская сосна использовалась для строительства домов, дуб – для изготовления мебели, а осина применялась для постройки колодцев.
Красный цвет – символ труда, праздника, жизнеутверждающей силы, красоты и мужества.
Белый цвет (серебро) – символ чистоты, совершенства, мира и взаимопонимания.
Желтый цвет (золото) – символ урожая, богатства, стабильности, уважения и интеллекта.
3.3. Авторская группа:
Идея флага: Константин Моченов (Химки);
Художник и компьютерный дизайн: Галина Русанова (Москва);
Обоснование символики: Вячеслав Мишин (Химки).

Материалы сайта органов местного самоуправления Костерево - http://www.kosterevo.ru/content/view/6/142/

Флаг Костерево внесен в Государственный геральдический регистр РФ под № 4112.