Флаг Краснооктябрьского сельского поселения утвержден Решением собрания депутатов Краснооктябрьского сельского поселения от 20 февраля 2020 года № 58/1 "Об утверждении Положения о гербе и флаге Краснооктябрьского сельского поселения Шумерлинского района Чувашской Республики" . Флаг внесен в Государственный геральдический регистр РФ под № 13116. Согласно тексту Положения о гербе и флаге:

9.1. Флаг Краснооктябрьского сельского поселения Шумерлинского района Чувашской Республики представляет собой прямоугольное полотнище с отношением ширины к длине 2:3, на всю поверхность которого распространена композиция из герба Краснооктябрьского сельского поселения Шумерлинского района Чувашской Республики с заменой геральдических золота и червлени соответственно жёлтым и красным цветами.
Оборотная сторона флага является зеркальным отображением его лицевой стороны.
9.2. Флаг составлен на основе герба Краснооктябрьского сельского поселения Шумерлинского района Чувашской Республики и повторяет его символику.

Для справки приведем обоснование символики герба Краснооктябрьского сельского поселения Шумерлинского района Чувашской Республики:

...Красный цвет в гербе символизирует название поселения, в котором присутствует корень от слова «красный». При этом, соответствующее слово в названии на чувашском имеет основное значение «красивый». Помимо поселка Красный Октябрь, корень от слова «красный» также присутствует в названиях еще двух поселков в составе муниципального образования – поселков Красная Звезда и Красный Атмал.
Лучезарное кольцо, колос и дубовые листья символизируют принадлежность сельского поселения к Шумерлинскому району, в гербе которого также присутствуют эти фигуры, Кроме того, эта композиция внешне напоминает чувашский национальный символ «Древо жизни». Дубовые листья и зеленая оконечность в гербе символизируют также многочисленные дубовые рощи и иные смешанные леса, растущие на территории муниципального образования. Колос – еще и символ аграрной специализации поселений.
Примененные цвета в геральдике символизируют:
Золото (жёлтый цвет) – символ урожая, богатства, стабильности, уважения и интеллекта. Кроме того, золото как цвет солнца символизирует радушие жителей сельского поселения и их трудолюбие.
Зелень (зелёный цвет) – символ природы, здоровья, жизненного роста, а также традиционный символ лесов.
Червлень (красный цвет) – символ труда, мужества, жизнеутверждающей силы, красоты и праздника.

2.7. Авторская группа:
Идея герба: Лазарева Татьяна Васильевна (п. Мыслец)
Идея эскиза и художник: Иванов Александр Владимирович (г. Шумерля)
Обоснование символики Михайлов Илья Иванович (п. Красный Октябрь)
Геральдическая доработка, компьютерный дизайн, обоснование символики: Росич Юрий Юрьевич (г.Москва)

По сообщению В. Пермякова.