Флаг Олюторского района утвержден решением Совета депутатов Олюторского муниципального района от 26 июня 2009 года № 80 и внесен в Государственный геральдический регистр РФ под № 5728. Описание флага:

"Прямоугольное полотнище с отношением ширины к длине 2:3, разделенное ломаной линией подобно гербу района на белую и голубую горизонтальные части и воспроизводящее фигуры из герба района, выполненные желтыми, белыми и черными цветами".

Обоснование символики флага Олюторского района.
1 декабря 1930 года был образован Корякский национальный округ, в состав которого вошел Олюторский район.
Флаг района основан на легенде о происхождении коряков и их мировоззрении на окружающий мир. Мировоззрение коряков представляет собой сложный сплав из конкретных знаний и иррациональных представлений об окружающем мире.
Согласно легенде, коряки насчитывают пять миров: землю, населенную людьми, два мира над землей, и два мира под землей. Первый из верхних миров населен людьми-облаками, а второй - обиталище Верховного божества. Первый из нижних миров населен духами предков, а второй - тенями мертвых. Животные, люди, духи могут переходить из одного мира в другой: они не могут исчезнуть, кануть в небытие. Смерть человека не означала окончательного ухода из жизни, а лишь длительное отсутствие, из которого умерший человек возвращался в другом обличии - духа или животного. Мифы полны таких эпизодов, где звери сбрасывают шкуру и становятся людьми, а люди превращаются в животных.
Посредником между божественными силами и людьми был Большой Ворон (на флаге - летящий ворон) Кыткийняку (Куйкыняку или Куткыняку), который считался первым человеком, предком коряков и их защитником. К нему обращались как к могущественному шаману и существу, наделенному сверхъестественной силой. Его непременно упоминали в заклинаниях. Предполагалось, что Большой Ворон присутствует на всех шаманских церемониях. Большой Ворон у коряков является священным, как символ мудрости и долголетия.
Тюлень и лосось - символ морской и речной фауны, природных богатств Олюторской земли.
Ломаная линия, символически отделяющая небо (серебро) от воды (лазурь) - аллегория горных вершин Камчатки.
Серебро - символ чистоты, ясности, открытости, божественной мудрости, примирения.
Лазурь - символ возвышенных устремлений, искренности, преданности, возрождения.
Черный цвет символизирует благоразумие, мудрость, скромность, честность.
Золото - символ высшей ценности, величия, великодушия, богатства, урожая.
Авторская группа:
идея флага: Виктор Бондарев (Олюторский р-н), Константин Моченов (Химки);
художник: Оксана Фефелова (Балашиха);
компьютерный дизайн: Ирина Соколова (Москва);
обоснование символики: Вячеслав Мишин (Химки)".

Материалы сайта Союза геральдистов России. Текст документа предоставлен В. Марковым